Индикатор MVRV пока не указывает на разворот цены биткоина, однако текущая фаза роста, вероятно, приближается к завершению. Такое мнение высказал аналитик CryptoQuant под ником Yonsei_dent.
«Несмотря на геополитические риски, биткоин уверенно восстановился и вернулся к отметкам выше $106 000. Однако импульс, зафиксированный коэффициентом MVRV, начал ослабевать», — отметил специалист.
Данные: CryptoQuant.
Индикатор отражает соотношение рыночной стоимости биткоина к его реализованной капитализации. В частности, он помогает определить, насколько актив может быть переоценен.
«Исторически направление и развороты 365-дневной скользящей средней MVRV совпадали с пиками рыночных циклов. Сейчас наклон сглаживается — это может указывать на ослабление импульса», — пояснил эксперт.
Yonsei_dent предположил, что это может быть признаком завершения текущей фазы цикла. Таким образом, инвесторам «следует сосредоточиться на управлении рисками и перераспределении капитала».
По наблюдениям эксперта, исторически «бычьи рынки нередко завершались резким всплеском цен — своеобразным “финальным рывком” перед пиком».
«Тактические возможности еще могут сохраняться, но сигналы ончейн-метрик в долгосрочной перспективе игнорировать не стоит», — подытожил специалист.
Примечательно, что пока ни один из представленных на CoinGlass индикаторов пока не сигнализирует о циклическом пике и целесообразности продажи криптоактивов.
Данные: CoinGlass.
Фактор Binance
Коллега Yonsei_dent под ником Darkfost обнаружил, что месячный приток криптовалюты на крупнейшую криптобиржу Binance упал до 5700 BTC.
Данные: CryptoQuant.
«[Это] исторически низкий уровень — даже ниже, чем в период прошлого медвежьего рынка. Показатель почти втрое ниже, чем при первом достижении отметки $100 000», — отметил эксперт.
По его наблюдениям, на фоне краха FTX в конце 2022 года ежемесячный приток цифрового золота на Binance достигал 24 000 BTC — это «отражало массовую распродажу и панические настроения».Снижение притоков в текущих условиях Darkfost трактует как рост интереса к долгосрочному хранению криптоактивов, что «может создавать условия для краткосрочного ралли».
«Однако ситуация остается нестабильной, а неопределенность — высокой», — подчеркнул эксперт.
Согласно CoinGecko, Binance остается самой ликвидной биржей «на всех уровнях глубины рынка».
1/ Binance leads $BTC liquidity across all depth levels 📊• Median $BTC orderbook depth across 8 CEXes: $20–$25M per side.• @binance holds 32% (~$8M), ahead of @bitgetglobal ($4.6M) & @okx ($3.7M).• Only Binance has >$1M per side while other CEXes trailing with <$500K. pic.twitter.com/zRIBqnTVWw— CoinGecko (@coingecko) June 26, 2025
Ончейн-активность падает, но ходлеры непоколебимы
В целом же, согласно CryptoQuant Network Activity Index, ончейн-активность в сети биткоина приближается к четырехлетнему минимуму.
Агрегированный показатель включает следующие ключевые показатели:
число активных адресов;
суточный объем транзакций;
количество UTXO;
спрос на блочное пространство.
С другой стороны, среди долгосрочных держателей первой криптовалюты не наблюдается массового стремления зафиксировать прибыль.
Динамика сглаженного 30-дневной скользящей средней индикатора Binary CDD на фоне цены биткоина. Данные: CryptoQuant.
Аналитик Avocado_onchain считает, что текущая относительно спокойная рыночная ситуация может предвещать «новое большое движение».
На момент написания биткоин торгуется в районе $107 340. Рост актива с начала года составил ~15%, согласно CoinMarketCap. Напомним, контрибьютор CryptoQuant Кармело Алеман спрогнозировал пик цены биткоина выше $200 000 в 2025 году.
